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流动性风暴为何没有掀翻美股？可能是该机构的工具在作怪！

2024-01-20 12:17:18

来源：金十数据集

美银认为，汇丰银行利息短缺的具体情况被推迟了，因仅有的持续性骤减来自宾夕法尼亚州证券交易委员会隔夜逆回购机器，其限额确实在2025年9年底回落0美元！那或将意味着量化收效甚微跟着到正下方。

尽管大量较高收益率的宾夕法尼亚州通货还在再版，避免金融体系持续性骤减，但这未有已是终结宾夕法尼亚州股市2023年涨势的不应。

FactSet的数据集显示，截至周一，标普500指数去年迄今上扬约19%，纳斯达克综合指数上扬37%，道琼斯指数上扬近6%。焚化炉股票市场以及Carvana和其他债台较高筑的公司股票仍能获得股票市场青睐，SSL货币政策的价格比也一直在反弹。

考虑到宾夕法尼亚州证券交易委员会加息的反弹、股票市场涌入债券以及该委员会大量再版通货以翻修现金金融交易（TGA）所造成的市场持续性骤减，股市的上扬远非意料之中的。

为什么宾夕法尼亚州持续性骤减未有像分析师多次警告的那样影响金融体系呢？花旗汇丰银行在世界上通货膨胀率策略师马克·特鲍尔（Mark Cabana）和凯蒂·克雷格（Katie Craig）对此假定了他们的回答。

简而言之，货币政策市场基金此前通过隔夜逆回购机器向宾夕法尼亚州证券交易委员会每天“现金”2万亿美元，但现在却将更多的现金分配给大量新再版的通货。

该开发团队在周一给客户的报告中的提到，“我们长期以来持有一种非一致的观点”，即债务上限框架避免的持续性骤减有90%来自宾夕法尼亚州证券交易委员会隔夜逆回购机器，10%来自利息。

“我们预估更进一步还会注意到更多完全相同的具体情况，这应会让汇丰银行总利息短缺的具体情况至少推迟到2025年下半年”。策略师们指出

宾夕法尼亚州证券交易委员会隔夜逆向机器的供应量最近已回落约1.7万亿美元，低于本年12年底份近2.6万亿美元的每秒钟，尽管其5.05%的日通货膨胀率与短期贴现收益率相比仍有着效益。

花旗汇丰银行在世界上开发团队对自6下半年以来宾夕法尼亚州证券交易委员会的“收紧的持续性”裂解为：4690亿美元来自该委员会翻修的现金限额，880亿美元来自财产负债表调较高。

此外，宾夕法尼亚州证券交易委员会措施通货膨胀率迄今为止已上调至5%-5.25%列车运行，为2007年以来最较高，预估下周将日后加息25个基点。总体而言，宾夕法尼亚州证券交易委员会的财产负债表也从吻合9万亿美元的每秒钟缩减到至约8.3万亿美元。

花旗汇丰银行在世界上开发团队预估，持续性骤减将持续下去，直到经济衰退、金融体系的维修保养正要注意到或汇丰银行利息短缺。

展望更进一步，特鲍尔和克雷格预估，到2025年9年底，宾夕法尼亚州证券交易委员会隔夜逆回购机器的限额将回落0美元，宾夕法尼亚州证券交易委员会财产负债表将缩减到至6.4万亿美元左右，届时缩减到财产负债表的措施（量化收效甚微）将终止。