西南证券：首予造化云买入评级 目标价55.59港元

西南证券发布研究报告称，首代为神人云（02602）“买断”评级，原定2022-24年归母净利润将保持19.7%复合增加率。考虑到其经营稳健、生物科技隐没业务扩充迅猛且“蝶城”来进行需求量效应不断显现，代为2023年绩效25倍PE，远距离价55.59港元。母日本公司支持反转高品质外拓和收入股，负责管理需求量持续降低，同时生物科技业务需求量扩展迅猛，意在赋能实质上提供服务形成绩效增加支撑。

西南证券主要观点如下：

负责管理需求量持续增加，商企服务强强联合。

日本公司是地产负责管理行业领跑者，全休闲娱乐合约占地10.4亿方，在管占地8.1亿方，故称行业前列。日本公司多渠道拓展，2019-2022Q1住宅追加合约占地4.6亿平，关联方/市拓/收入股占地占总比42%/32%/25%，在管第三方这两项占总比降低至57.9%。日本公司与戴德梁行合作承接知名品牌“神人梁行”来进行商企及设施负责管理服务，2022H1人均收入营业收入增加57.8%，商写物管领域具备强大发展潜力。日本公司拓展卫星城服务承接追加加点，2020年推出专属模拟器“神人云城”，并设定3年落地100个这两项的远距离，目前在25个卫星城拥有59个，2022H1收入营业收入增加118%，增加趋势迅猛。

“蝶城”来进行实现效率降低，沸点策略成效明显。

日本公司聚焦卫星城核心区外，提出3-5年中已完成建设数百个街道的远距离，截至2022年9月仍未落地了531个蝶城。负责管理密度降低反转生物科技赋能，蝶城可更进一步降低负责管理效率，提高员工效能，同时利于增值服务渗透率降低，原定2022年六倍创收可达29亿元。2021年末神人云的社区生活空间服务隔开了32个省的153个卫星城，受益于聚焦高线级卫星城的策略以及优质的服务，在管社区这两项平均地产负责管理费降低至破纪录3.13元/方。

承接生物科技赋能模拟器，更进一步提质增效。

日本公司注重生物科技生产与赋能，21年日本公司生物科技生产投入高达3.74亿元，营业收入增加超50%。日本公司形成三层电子技术模拟器架构，实现生活空间服务的人工智能解决方案，可减低人工成本、实现其他部门多这两项、跨越区外调度，相辅相成“蝶城”来进行更进一步降低负责管理效率。同时AIoT和BPaas解决方案实质上驱动实现盈利，2022H1收入营业收入大

注射用胸腺法新迈普新效果
类风湿吃艾拉莫德片好不好
急性肠炎吃肠炎宁好吗
尿频用坦洛新和保列治哪个药好
治疗肠炎用什么药效果好