霍华德·马克斯2022年3月最新备忘录：国际事务的钟摆畸变

和IT不可逆转——除了它们都涉及国际顾虑到各种因素外，只不过非常少非常少很难任何都由之处。但我视为将它们并列顾虑到是明智的……并且没人我为其写一篇协议书。

当年苏联能源储藏

2019年，当年苏联当年四大装运分别是原油、加工油田、油田气和煤块。根据工商业繁复性研究中的心（Observatory of Economic Complexity）的数据资料，这些装运将近2,230亿美元，在当年苏联的4,070亿美元总装运额中的占总比55%。

如下表格附注，就当年苏联在依靠能源储藏装运对欧洲各国消除号召力而言，处于更为险恶于的权势。

数据资料缺少："现代的黄色幻想赋予梅德韦杰夫权力"，马特·舍伦堡（Michael Shellenberger），巴中的的·韦斯的通识（Common Sense with Bari Weiss），2022年3年内1日。一些数据资料是约莫值或仍未最少。（通识不太可能与其他新闻媒体一样存在某种总体，但我很难不应声称数据资料的准确性。）

其严重影响是显而易唯的。欧洲各国购物的能源储藏数倍数倍超过其产显露的能源储藏，并通过进口商以致于缺口。另一总体，当年苏联的能源储藏购物量数倍低于于其产量，并可为了让除去产量归因于工商业和战略既得利益。

真的怎么就会变成这样？根据舍伦堡的感叹法（缺少唯上文）：

梅德韦杰夫扩充当年苏联的油田产量，扩充油田产量，然后让可没多久生产量翻番，以没多久必须不够多的装运他所的油田，而欧洲各国（以瑞士集中于）停止自己的再生能源站，停止气田，并且不愿意通过水力压裂法等先进设备工艺开发设计不够多能源储藏。

数据资料最能感叹明疑问。2016年，欧洲各国议会可用的油田有30%来自当年苏联。2018年，该进制飙升至40%。到2020年，这一进制相比之下44%，而到2021年以当年则相比之下47%。

左图让政治形势一目了然。1980年，来自当年苏联的油田和油田年产量不到欧洲各国总量的三分之一。欧洲各国的产量在大近20年当年降到峰值，此后非常少非常少减，并事与愿违升至相比之下1980年的总体。在同类型大近40年的整整中的的，欧洲各国从当年苏联的年产量提高了两倍，并不一定从当年年产量近等于欧洲各国的总量。

数据资料缺少：英国油田冲绳公司、当年苏联油田工业持股冲绳公司、欧洲各国议会统计局、Perovic等、当年苏联联邦管理工作局。政策分析与管理工作杂志 (Journal of Policy Analysis and Management) ，2021年。

舍伦堡断言——并且这只不过是相符的——欧洲各国并不一定其对能源储藏客户（相比之下是来自当年苏联的能源储藏）进口商的倚赖总体如此不断大大提低，是因为它期望在英伦三岛终避对生态不够加负责的消极。而且除了管制油田和油田产量之外，一些国家所（相比之下是瑞士）还终升他们对再生能源的用作，从而向视为再生能源不必要或不节能的观点终避行动屈服——尽管再生能源被视为是不碳排放温室气体的上述但会必须包括大规模电力公司产显露的最佳能源储藏或多或少。亦然如舍伦堡所感叹：

在世界初日之交，瑞士大近30%的电力公司为再生能源储藏。但瑞士直至在停止其可信、效益低于的反应炉……到2020年，瑞士仍未将再生能源的电网数目从30%终升至11%。然后，在2021年再一一天，瑞士又将剩余六座钚叫停一半。其他三座构想在今年年内叫停。

在本年内的一次简报就与会者，一名美国当局副总统向各党派自由派组织务实"无标签"（No Labels），"关于‘梅德韦杰夫之战’的能源储藏疑问有四个组成大部份：能源储藏、寒冷、必要和工商业（非常少限于国家所和大家庭各个应用。）"在审查会瑞士对当年苏联的能源储藏倚赖性时，必要只不过很难获取实在太大顾虑到。推展该决定的只不过只有四个各种因素中的的一个——寒冷。在必需客户总体或多或少倚赖于一个敌对邻国，就样子修筑一座银行业金库，然后紧密联系黑道包括警卫。但事实其实如此。

欧美定购

由于俄乌争端，部分人都只才意识到欧洲各国倚赖当年苏联的油田和油田所造就的的险恶严重影响。但将定购和制做转向欧美的观念仍未延续了数十年。

只不过一下几百年当年，由于运输工不具技术的管制，产显露目的地必须紧邻购物目的地。但在铁路没多久版之后，产显露和购物目的地可以相距数百甚至数千英中的的。这一举足轻重各种因素成就了许多的组织龙头大企业，他们必须为整个国家所储藏客户，非常少限于之当年必须在紧邻购物目的地产显露的食品和建筑涂层。这使得客户得以在劳动最独特、系统本土化压倒性最大者的；也产显露。随着民用航空和集装箱本土化的显现，这些力量无可避免地严重影响着世上所有国家所，并且推展跨境贸易迅猛持续增长。

第二次世界大战后不久，低成本劳动和纯熟组装客户的能力也让冲绳随之成为其客户和车主的主要装运国。这些客户的效益极不具结构上实力，最以当年虽然恒星质量欠佳，但冲绳不久没多久转变显露世上最不大受欢迎的一些服装品牌。上世纪五十年代初，冲绳车主厂商每年非常少向美国当局装运数百辆车主，其主要看点是低于价。但是，随着恒星质量大大提低并同时在此之前维持不具吸引力市价，至上世纪80年代以当年，中的的根当局为了保护美国当局车主服务业，要求冲绳制做商"自愿"将对美国当局的车主装运数管制在每年168万辆。

在低于制做效益的飞轮下，产显露商逐渐将其产显露运营活动从冲绳重新分配至东南亚地区其他内陆地区。向中的国的大规模重新分配现代追溯到1995年有数。随后，T恤和夹克等低于附加值客户的产显露重新分配至寮国、孟加拉和巴基斯坦。随着每个国家所都从制做业的持续增长中的不受益，劳动储藏趋于不够加人关系紧张，并且职工开始要求上涨薪。日后，人均收入和生活基准大大提低，中的产阶级扩充，本土购物能力也增强。一个国家所的报酬飙升加剧效益低于的压倒性重新分配至其他国家所。当地报酬不太可能显现了飙升，但附加的，低于利息率、低于能力也的社会活动公共部门也没多久次重新分配至取而代之效益低于内陆地区。

东南亚地区产显露低成本客户的能力也之后日后美国当局冲绳公司对这一压倒性加以为了让：（a）他们在外地修筑工场，并且（b）雇用东南亚地区的建筑公司不受托产显露。不应很比较简单：和美国当局相比，东南亚地区职工的报酬和保障要低于得多，并且可承担较长的工时和较严苛的社会活动生态系统。这一物理现象为非美职工造就不够多公共部门，推展了制做业挪威政府的工商业持续增长，大大提低了美国当局进口商商的结构上实力，并为美国当局购物者造就了市价低于廉的客户。

此外，近海承包或许在从当年40年为美国当局的低于物价飙升总体终避行动了极大的贡献。一个很常用的通胀高效率——个人购物支显露（PCE）平减基准，从1995年（这一年更为举足轻重，这是中的国对美国当局装运开始低速持续增长的年年内）到2020年每年非常少持续增长1.8%。该总体表格示物价飙升率是温和的，但非常少非常少，政商和当局的很多人士期望物价飙升率必须没多久低一点。但深入分析数据资料则甚深有深刻严重影响意义：

数据资料缺少：圣路易斯联邦储藏银行业FRED数据资料库；AmosWEB 我们惊讶地注意到，在这25年间，耐用品的市价下滑落了近40%。车主、系列产品和家不具等易于取得的、由欧美产显露的低成本客户，是这25年之前美国当局良好物价飙升政治形势的主要贡献各种因素之一。或多或少，虽然非耐用品的市价非常少非常少并很难终升，但服装等客户的低成本进口商使得结构上市价不受到抑制依赖性。这是世界性本土化给自在进口商国造就的一个举足轻重好处。

另一总体，近海承包也加剧数百万美国当局就业公共部门消失，制做业内陆地区和中的产阶级的空心本土化，并且政府组织工就会也很不太可能被削减。

例如，据报道1992年雷诺在美国当局和加拿大社会活动的员工仍占总53%。到2009年，其在澳大利亚社会活动的员工（当时雷诺仍未扩张至中的美洲）在全部员工中的的占总比只有37%。（周刊The Week，2015年1年内11日）

资本主义的基础是追求收入最大者本土化。世界性本土化并不一定产显露在效益略高于于的内陆地区顺利进行。这两个强大力量的结合，在从当年半个世纪对世上归因于了深数倍严重影响。

导体就是这种趋向于下的一个显着案例。许多其客户（晶体管、集成电路和导体）举足轻重的现代转变重大意义都显现在美国当局，主要是在IBM公司（Bell Labs）和仙童导体冲绳公司（Fairchild Semiconductor）。1990年，美国当局和欧洲各国产显露了世界性80%以上的导体。到2020年，这一份额估计只有近20%（数据资料来自波士顿咨询冲绳公司和导体行业协就会。）中的国台中内陆地区（以台中积体电路制做持股有限冲绳公司（Galaxy电子）集中于）和韩国仍未取而代之美国当局和欧洲各国，成为最大者的导体产显露内陆地区。迄今为止，"非常少有Galaxy电子和Galaxy两家冲绳公司必须产显露用于iPhones的最先进设备5nm闪存。"(视觉资本Visual Capitalist) 结果看做：

疫情引发的停工量产使储藏不受限，但随着工商业重启，闪存的效益短整整飙升。由此加剧的闪存紧缺一时间许多行业深陷了因交货整整造成的慌乱——从采购导体到交货两者之间的整整差创下22周的年有新低。

闪存紧缺对导体冲绳公司更为重要，但中游冲绳公司只能苦苦挣扎。2021年世界性车主制做商的车主产量预估将终升770万辆，并不一定他们的收入将终升2,100亿美元。购物电子行业也遭致冲击，PlayStation 5游戏机等畅销客户显现储藏紧缺。(视觉资本Visual Capitalist)

都由后半段

那么，有什么紧密联系？闪存紧缺和制做商对漫长IT的倚赖在很多总体多种不同于欧洲各国的能源储藏疑问。但二者的特征都是国家所或冲绳公司所须要的某种生活用品储藏不足，须要倚赖其他国家所或冲绳公司。而考虑到其客户对于美国当局国家所必要至关举足轻重——现在的监控、通信、分析和运输工不具，不识倚赖于其客户——这种沉重性不太可能在某个时候使美国当局遭致反噬，就像倚赖于当年苏联能源储藏的欧洲各国议会那样。

为什么世界就会深陷这种本该？欧洲各国为何趋于如此倚赖当年苏联的能源储藏客户？为何大量销往美国当局的导体和其他客户是在欧美产显露？亦然如欧洲各国期望并不一定黄色节能的数倍距离而并不一定其进一步倚赖能源储藏进口商，美国当局大企业为了维持市价结构上实力和并不一定不够大的利息，愈来愈倚赖于来自外地的涂层、零部件和上色。

近几十年举足轻重的地理生态系统自由派转变时序非常少限于（一）由于公路交通和通讯的的发展，世界亦然趋于愈来愈小，以及（二）世界相对解放，这主要叫作：

堵墙的拆除；

当年苏联的1991年苏联；

核武器的可感不受威胁较小（大家重新认识到用作核武器无异于制伏）；

不太可能追加为外地战争的争端较少；以及

人们无意识的短暂，视为良性的生态系统将就会短整整。

总体而言，这些转变时序使得规律性向着世界性本土化不断当年倾，因而国家所两者之间相互倚赖。各个大企业和国家所注意到在外地找到消除方案可以取得极大的既得利益，往往难以也许或最小本土化潜在的危险性。

因此，都只几十年，国家所和大企业纷纷或多或少他们视为效益略高于于、最难以或最黄色的消除方案。如此所作的或多或少非常少限于倚赖于数倍距离供货缺少和"再一一刻"及时存货。

（作为金融服务新闻界，我承认在工商业中上游的一些国家所，保护生态系统、较低的产显露必要和劳动保护基准以及黄色节能行为不太可能有时被当作未负担的奢侈品。因此近海承包可以让冲绳公司参与在本国不被并不一定的产显露实践——以煤为基础的效益低于制做业就是一个很好的例子。通过这种作法，近海承包不太可能对服装店冲绳公司甚至一个国家所的内在上述情况造就帮助，但并险恶于整个世界。）

亦然如我从当年曾经写过的，工商业学是关于或多或少的生物科学（地理生态系统自由派只不过或多或少如此，虽然在该应用生物科学性不太可能不够少。）这些应用中的只包括利好而不造成负面严重影响的或多或少亦然因如此。大多数上述但会都须要权衡。然而，亦然如都只起因的上述情况，负面严重影响不一定"只有当潮水退却时"才就会趋于值得注意。俄乌争端结果显示，欧洲各国从当年苏联进口商油田和油田让该内陆地区在面临一个带有成唯的国家所时更为沉重（面临这类个人的上述情况或许比如说），同时终升可没多久生水力提高了该内陆地区对进口商油田和油田的效益。近海定购的做法使得各个国家所和冲绳公司倚赖于他们与欧美的良好人关系，以及低效的运输工不具系统。

对世界性本土化的消极各种因素的重新认识现在仍未使得规律性向本地定购终摆。它们不是略高于成本、最难以取得和最黄色节能的自产，且不太可能须要购物者为最必要和最有保障的自产支付定价。例如，一些美国当局和非美国当局冲绳公司都仍未宣布他们构想在美国当局修筑产显露导体的代工场。我可以只不过，很多美国当局的涂层、零部件和上色进口商商悄悄找到不够紧邻英伦三岛的自产。或多或少，现在瑞士按照原构想在12年内31日叫停剩余三座钚的不太某种总体不够低于，并且不够不太可能原先启用在2021年内除役的三座核燃料（而且或许，欧洲各国其余内陆地区就会原先相应能源储藏进口商与本土能源储藏产显露两者之间的太和。）

如果规律性在此之前朝着我预唯的朝著当年倾一段整整，将对外资者归因于严重影响。世界性本土化对世界性GDP持续增长更为重要，一些国家所的工商业获取提振，大企业通过欧美定购降低于了效益。拉长世界性本土化的终摆将险恶于上述这些总体，但它可以（一）提低进口商方的必要保障，（二）大大提低北部产显露商的结构上实力以及本土制做业的公共部门效益量，以及（三）在迈向之前创造外资机就会。

规律性数倍离世界性本土化并朝向英伦三岛本土化的当年倾将短整整多久？答案大部份并不一定当当年的政治形势如何消除，另外大部份并不一定哪方力量赢：是对可信性和必要保障的效益，还是对取得低成本自产的渴望。

在工商业学和地理生态系统自由派这样的繁复应用，非常少非常少很难任何决定是难以的——充满了抉择，而当中的很多或多或少都更为紧迫。有实在太大的异动大部份，实在太大的未知各种因素，以及实在太大的可否，其是非曲直未顺利进行量本土化衡量。太和两端的感官本身不一定起因实在太大变本土化，但在如何看做这些感官并确定其在管理工作者中的的权重时，规律性就会间歇性当年倾。

我在关于税务一文章的，就规律性数倍离或朝向金融服务客户下决心税务的当年倾疑问中的曾谈到：

我视为，由于自由客户和下决心税务都不理想，以及由于人们自由派理念的差异，我们毕竟不就会永数倍停留在完全自由的客户，或下决心不受到税务的客户。任何前面都将事与愿违验证是暂时的，并且规律性将在此之前朝着一端当年倾，然后终到另外一端。

如果用字词"近海承包"和"英伦三岛定购"代替"自由客户"和"下决心税务"，那么一句话或多或少准确揭示了略高于成本自产与最必要自产两者之间的或多或少。很难理想、永久的消除方案是规律性的特征——因为这就是当年倾的原因。经过数十年的世界性本土化和效益最小本土化共同努力，我视为我们将在朝向可信储藏的当年倾中的注意到外资机就会。

。

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